华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资(zī)金的风(fēng)险的(de)情况下(xià)才是(shì)可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出(chū)售(shòu)新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的一家(jiā)重要子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即(jí)使在(zài)最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说是一个正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益(yì)为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往(wǎng)一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的(de)多(duō)数控股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有(yǒu)代(dài)表(biǎo)。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国(guó)公共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短(duǎn)短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资(zī)产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要(yào)业务包括披露(lù)企业的(de)会计(jì)造假、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联(lián)交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢年至今，兴登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥有以色列证(zhèng)书的(de)救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道(dào)。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元(yuán)的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫(pò)辞(cí)职(zhí)，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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