公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低tan1等于多少，tan1等于多少兀了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金tan1等于多少，tan1等于多少兀——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选(xtan1等于多少，tan1等于多少兀uǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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