北交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告可(kě)5k是多少钱，5k是多少钱人民币投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是(shì)国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的投资(zī)目标(biāo)、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代表，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个(gè)股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的(de)特(tè)征类似(shì)于(yú)一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的(de)角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备良好(hǎo)的(de)长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的(de)强度(dù)上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公司，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视(shì)角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的(de)不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可(kě)重点(diǎn)关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相(xiāng)信(xìn)会(huì)有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生(shēng)物等(děng)三个(gè)领域。”

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