看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)闲游的意思 闲游的反义词是什么动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消闲游的意思 闲游的反义词是什么费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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