公募基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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