韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股-橘子百科-橘子都知道

韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低(dī)估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括能源链、“一带一(yī)路”和运营商(shāng)在(zài)内的(de)“中特估(gū)”方向最鲜明的共同特征：1）截(jié)至2022年底(dǐ)，能源链(liàn)、“一带(dài)一路”和运营商PB估值分别处(chù)于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值仍处于(yú)历史平均(jūn)水平(píng)附(fù)近。2）与此(cǐ)同时，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商股(gǔ)息(xī)率显著高于市场整(zhěng)体，较高的分红也成为其进可攻、退可守的重要(yào)支撑(chēng)。

　　二、“中特(tè)估”投资范(fàn)式之二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和催化，成为(wèi)“中特(tè)估(gū)”中“一带(dài)一(yī)路”和运(yùn)营商板块修(xiū)复的(de)重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一路”十周(zhōu)年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作联合(hé)声明、中巴联合声明(míng)等(děng)，以及后续5月召开在即的第三届“一带一路”国(guó)际合作高峰论(lùn)坛，“一带(dài)一路”相(xiāng)关利好不断，板块行情得(dé)到催化(huà)。

　　2）运(yùn)营(yíng)商：去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来，数字经济上升为国家战略，相关政策(cè)密集出台。今年(nián)国务院改组(zǔ)又(yòu)新(xīn)设国家数据(jù)局。运营(yíng)商作为(wèi)“数字(zì)经济”的基础设施(shī)，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值的(de)全年(nián)宏观主(zhǔ)线驱动盈利(lì)能力(lì)修复，带动(dòng)能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作(zuò)为原(yuán)材料高度依赖海外供应、同时下游需求(qiú)基本集中(zhōng)在国内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于人(rén)民币升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经(jīng)济复(fù)苏，下(xià)游(yóu)领(lǐng)域需(xū)求预(yù)期回暖(nuǎn)，能源产业链(liàn)尤其是行业龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些(xiē)方(fāng)向？

韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股　　除了能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商等之外，当前我们建议关注(zhù)机械（造船）、交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）、大(dà)型(xíng)银行等细(xì)分(fēn)方向。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船舶制造业作为国家重(zhòng)点支持的战(zhàn)略性产业之一(yī)，近(jìn)年(nián)来经历(lì)了行业(yè)调(diào)整(zhěng)和产能(néng)过剩的(de)困境，但近(jìn)期板块(kuài)景气(qì)已在改善(shàn)：一(yī)方面，随(suí)着全球航运市(shì)场需求(qiú)正(zhèng)在增长(zhǎng)，带来包(bāo)括(kuò)化学品船(chuán)与成品油轮船的订单(dān)大幅提(tí)升。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国企改革推动造船企业重组整合和产能优化(huà)之下，国内船(chuán)舶(bó)制造业已在逐步(bù)实现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好(hǎo)。业绩确(què)定性强，承诺高分(fēn)红，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产稳(wěn)健(jiàn)性(xìng)凸显，业绩成长及确定性较(jiào)高。同时近几年，高速公路及铁路板块上市公司(sī)更加注(zhù)重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报计划，大幅提(tí)高分红比例以及承诺未来(lái)几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背(bèi)景(jǐng)下融资需求回暖，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备修复空间(jiān)。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三(sān)个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投资的政(zhèng)策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定(dìng)且高分红的板块，当(dāng)前银行PB估值(zhí)处(chù)于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复空间较大。

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