投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来(lái再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活)看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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