在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不(bù)明(míng)显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期(qī)去库(kù)存(cún正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢)动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在(zài)一季度(dù)是处于(yú)投标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模(mó)交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率(lǜ)提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(c正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢hāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也(yě)发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加(jiā)速(sù)产能扩(kuò)张。其(qí)南京(jīng)基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基(jī)地(dì)年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于(yú)公(gōng)司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力(lì)，因此其(qí)外(wài)购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存货(huò)余额(é)均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存较低的电池正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观(guān)点(diǎn)。他(tā)预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需(xū)求预计会(huì)在(zài)下半年放量，而国(guó)内(nèi)大(dà)储市场(chǎng)方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披(pī)露的年(nián)报(bào)数据(jù)显示(shì)，其储能(néng)业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能业务(wù)已经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间比动力电(diàn)池上(shàng)升(shēng)空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二(èr)季度(dù)开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在(zài)二(èr)季(jì)度(dù)以后，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产(chǎn)品。

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