今年AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情之下，引发了全(quán)行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度规(guī)模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的关(guān)注(zhù)目光(guā珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗ng)。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最(zuì)新观点(diǎn)备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务(wù)的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的(de)研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍出(chū)现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新(xīn)进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦(wéi)尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较(jiào)好的(de)重仓股推动基(jī)金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末(mò)、四季末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴(bàn)随(suí)着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何(hé)级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块(kuài)是(shì)芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半(bàn)导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在国内(nèi)设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外(wài)一(yī)个(gè)角度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备(bèi)的(de)国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的(de)规模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让(ràng)这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金(jīn)的话(huà)题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)对对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康(kāng)威视的(de)营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗eight: 24px;'>珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗、普洛药业在(zài)内的四(sì)只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基(jī)金在一(yī)季度除(chú)了加仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外(wài)，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内(nèi)维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金(jīn)股(gǔ)票市(shì)值占基金总资(zī)产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的(de)最高值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例(lì)有所(suǒ)提(tí)升。数(shù)据显示(shì)，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中(zhōng)写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基(jī)于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业(yè)，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的(de)物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但(dàn)市场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行。

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