市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资(zī)本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商(s大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃hāng)制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大(dà)华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够(gòu)有(yǒu)更多的(de)时(shí)间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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