今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来(lái)收入(rù)加速(sù)扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有83只基(jī)金(jīn)港股(gǔ)持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生(shēng)科技指数为(wèi)代表的港股数字经济(jì)呈现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不少知(zhī)名(míng)基金经理在一季度(dù)加大(dà)了对港(gǎng)股的投(tóu)资力(lì)度(dù)，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个(gè)百(bǎi)分(fēn)点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的前(qián)海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧(ōu)港股数字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)一季(jì)报，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数(shù)字(zì)媒体、生物(wù)制品、多元金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广(guǎng)核(hé)电(diàn)力，分别(bié)涵盖油气开(kāi)采、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市(shì)，南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在企稳(wěn)回(huí)升，3月中国(guó)官方(fāng)制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加(jiā)快(kuài)；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面(miàn)，欧(ōu)美(měi)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)对市(shì)场冲击可(kě)控，国内政策积极(jí)信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，在(zài)板块配(pèi)置方面，我们将加(jiā)大对政策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的(de)制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有良(liáng)好的(de)投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数(shù)据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过推出人(rén)工智(zhì)能相关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元(yuán)年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数字经济板块(kuài)的(de)前(qián)景。

　　华宝港股通(tōng)香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表示，港股(gǔ)市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内(nèi)地(dì)，中国内地经济的(de)环(huán)比(bǐ)上(shàng)行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑下港股公司(sī)下半年的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)。然怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味(rán)而(ér)，虽然公司(sī)盈利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但(dàn)是由于基数(shù)效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回(huí)落。对于估值(zhí)相对较高的(de)行业将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)压力(lì)。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍将(jiāng)受到一(yī)定(dìng)程度的压(yā)制，但是(shì)当行业(yè)龙头(tóu)公司(sī)受情绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生物医药(yào)行业(yè)仍(réng)将(jiāng)处(chù)在行(xíng)业(yè)快速增长的红利中，但是(shì)随(suí)着中报业绩的(de)释(shì)放和(hé)四(sì)季度集采的(de)预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙头公(gōng)司可能会出现一定的调整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出(chū)有较好成长性(xìng)的(de)公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基(jī)金经理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市(shì)场(chǎng)也即将进入企业(yè)盈利的(de)拐(guǎi)点，这是(shì)推动两地(dì)市场向上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内(nèi)强外(wài)弱”及加息周(zhōu)期(qī)临近(jìn)尾声流动性逐步宽(kuān)松(sōng)背景(jǐng)下，中国(guó)资(zī)产的(de)吸引力有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在(zài)高位的背景下，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复(fù)的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济(jì)修(xiū)复有望成为全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆(gān)弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业(yè)和(hé)板块更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联(lián)网、部分可选消(xiāo)费、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险的行(xíng)业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐(guǎi)点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资(zī)产的机会怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升的高(gāo)股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味