曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪(xuě)松(sōng)系创始人张劲戴(dài)上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等多(duō)个光环的“供应(yīng)链金(jīn)融”业(yè)务(wù)，如今(jīn)正式(shì)被定性(xìng)为“非法(fǎ)吸收公众存(cún)款”立案查(chá)处(chù)，其(qí)本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无法与实际控制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定其失(shī)联的具体原(yuán)因。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公众存(cún)款，广东圆(yuán)方投资有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被立案(àn)查处。公安机(jī)关(guān)已对主要(yào)犯罪嫌(xián)疑人张某(mǒu)等人采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机(jī)关(guān)已(yǐ)依法提取相关(guān)涉案数据，并已委托(tuō)专业(yè)机构粗犷，粗旷和粗犷区别在哪进行独立鉴(jiàn)定和司法审(shěn)计，已对涉(shè)案相关(guān)资(zī)产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示(shì)，圆方(fāng)投资的(de)背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松(sōng)控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对(duì)张劲一年多之前承诺的(de)理财(cái)兑付方案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不(bù)振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股的前身(shēn)为(wèi)1997年成立的(de)君华集团，是(shì)一家主营房地产的企业，总部位(wèi)于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广东省(shěng)百(bǎi)强企业。张(zhāng)劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐翔腾(téng)达、希(xī)努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产业(yè)版图(tú)，雪松控(kòng)股应(yīng)运而生(shēng)，资产规模(mó)迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控(kòng)股实(shí)现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万(wàn)亿销售额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营(yíng)收规模也才593亿(yì)元。

　　据公(gōng)司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全球领(lǐng)先的大宗(zōng)商品综(zōng)合(hé)性(xìng)产业集(jí)团，在(zài)全球范围内积极(jí)拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大(dà)宗商品资源、供应链(liàn)服务等核(hé)心领(lǐng)域，加快(kuài)推动(dòng)新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕主(zhǔ)业布(bù)局开(kāi)展产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的(de)供应链(liàn)业务迅速(sù)提(tí)升资产规(guī)模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为(wèi)中国最具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开(kāi)始打着“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产(chǎn)，假借各(gè)类金交所、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然(rán)人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和投资者(zhě)沟通时(shí)公(gōng)布数(shù)据(jù)，雪松方面对外(wài)发行(xíng)的(de)理财产品(pǐn)存量(liàng)规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松(sōng)信(xìn)托自2021年4月开(kāi)始出现(xiàn)理财产(chǎn)品发生(shēng)大面(miàn)积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布多次口头或书面兑(duì)付方案，均未能(néng)实(shí)现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在(zài)2021年12月(yuè)出具的兑付计(jì)划显(xiǎn)示，此前逾期产(chǎn)品(pǐn)的兑付自2022年1月(yuè)起陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到(dào)期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其(qí)余未兑付(fù)本金自2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台(tái)实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如约完成(chéng)，终于(yú)点燃了(le)投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发了一封落款(kuǎn)为董事长、实(shí)控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资产处置及(jí)回款计划未能按照预(yù)期方案落实，公司外部协调资(zī)金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得实质性效果，致(zhì)使(shǐ)原本(běn)定应于当月底(dǐ)完成的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样的(de)“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房(fáng)地产企业(yè)暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底层(céng)逻辑大相(xiāng)径庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调(diào)查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构筑(zhù)的是(shì)一个(gè)庞大(dà)的融资(zī)网(wǎng)络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也(yě)向雪松系两家(jiā)上市公(gōng)司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其(qí)核实(shí)媒(méi)体曝出的数十家(jiā)空壳公(gōng)司是否为公司的供应商或客(kè)户，并(bìng)说明(míng)公司是否参与(yǔ)雪松信托产(chǎn)品底层资(zī)产的(de)应收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句话(huà)说，支(zhī)撑这场供应链金融的底层(céng)资产(chǎn)原本就(jiù)是雪松系自(zì)导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大(dà)一部(bù)分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的(de)“闭环”不断(duàn)空转交易量做大规模，继而获(huò)取更多融资，这(zhè)与(yǔ)数年前(qián)大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在(zài)几年前(qián)的2015年，全(quán)国(guó)范围内出现(xiàn)大范(fàn)围股(gǔ)灾时，张劲曾(céng)在朋友圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司(sī)员工如(rú)果有炒股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映(yìng)，公司提供现金支持。炒股严(yán)重影响到个(gè)人生(shēng)活的，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也(yě)正(zhèng)是(shì)这段话(huà)，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家名声(shēng)不(bù)显的企业名闻全国，张劲也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到(dào)，几年(nián)前大家心目中的“好老板(bǎn)”突(t粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ū)然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构(gòu)的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆(bào)发之(zhī)时，雪松及张劲(jìn)本人所(suǒ)做出的承诺(nuò)三番五次食言，依然有人表示愿意与其(qí)共度难关(guān)，直到日前(qián)公(gōng)安(ān)机关立案(àn)公告传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的(de)是，警方通告中所披露的(de)圆方投资只是雪松系金融(róng)业(yè)务的经办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网透(tòu)露，由于(yú)涉案关联公司过多(duō)，不便逐一列(liè)出，所以用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至(zhì)今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉(shè)嫌(xián)非法集(jí)资的调查早已在(zài)持(chí)续进行(xíng)，对于张(zhāng)劲及(jí)其他多为雪松系(xì)高(gāo)管(guǎn)的控制(zhì)也(yě)早已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告披露此次(cì)对张劲(jìn)采取刑事强制措施(shī)，意味着(zhe)基本(běn)案情已调查清(qīng)楚，对于(yú)整个雪(xuě)松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此前公(gōng)开消息来(lái)看，雪(xuě)松控(kòng)股“失(shī)联”高(gāo)管也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告(gào)称，公司工作人员多次通(tōng)过电话、微信等(děng)方式与(yǔ)公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无(wú)法与其本人取得联系(xì)，也(yě)无法确定其(qí)失(shī)联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而陈晖(huī)正是“雪(xuě)松系(xì)”派驻董事之一(yī)，其兼(jiān)任雪松控股(gǔ)集团(tuán)、雪(xuě)松(sōng)实业(yè)集团的董(dǒng)事，还(hái)在(zài)广州雪松文化(huà)旅游投资有限公司(sī)、广州市雪松互联网小(xiǎo)额贷款有(yǒu)限公(gōng)司等(děng)数十家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总(zǒng)裁、雪松控股(gǔ)二(èr)号人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资金的头号(hào)人物(wù)谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也在粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(zài)半年(nián)前就(jiù)已经被控制。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个雪松系的崩(bēng)塌速(sù)度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年(nián)亏(kuī)损已经再(zài)次发(fā)布退市(shì)风险提示。

　　另一(yī)家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日公告称，山东能(néng)源(yuán)集(jí)团新材料(liào)公(gōng)司要约收购实施完毕，本(běn)次要约收(shōu)购系山能新材料作为重(zhòng)整投资人通过(guò)重整程序取得(dé)齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持(chí)有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东国资(zī)。

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