全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ong>桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出(ch莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ū)水平一(yī)致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问题，但(dàn)名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决(jué)策。

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