本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根据集成电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际知(zhī)名企业合(hé)作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合(hé)集(jí)成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发(fā)，利润(rùn)此(cǐ)前(qián)一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大(dà)幅下滑，公司选(xuǎn)择(zé)了(le)业(yè)绩最好的时候上市，此后(hòu)走下侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅(fú)下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经(jīng)外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看(kàn)扩(kuò)张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入增速还是(shì)估值），不(bù)关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模(mó)头产品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术(shù)产业(yè)化整体(tǐ)解决方案能(néng)力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为(wèi)锂(lǐ)电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂(tú)布是继(jì)制备正负极浆料完成后的(de)下(xià)一道(dào)工(gōng)序(xù)，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目(mù)的(de)是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司(sī)只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用(yòng)领域(yù)，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工(gōng)服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发(fā)以及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研(yán)发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出(chū)高峰(fēng)在22年(nián)结束），公司也预期23年底会(huì)转为(wèi)盈(yíng)利，但下(xià)游需求在23年大幅(fú)放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压力显然是(shì)要(yào)比那些已经规模化完(wán)成有利润的(de)公司大得多(duō)，且公(gōng)司(sī)过于(yú)依赖(lài)中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分(fēn)散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及(jí)销售，产品以中高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶及(jí)其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半(bàn)都不到，下(xià)游(yóu)服装(zhuāng)行业(yè)景气(qì)度(dù)也一(yī)般(bān)，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域，为(wèi)客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站(zhàn)等客(kè)户，提供(gōng)营销与后市(shì)场服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公司自(zì)身技(jì)术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事(shì)电(diàn)力工程技(jì)术服务及地理信息(xī)技术服务。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收(shōu)入(rù)和利(lì)润来(lái)源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系(xì)为电网企(qǐ)业、工商业(yè)企业(yè)电力相关工程提(tí)供规划咨询(xún)、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较(jiào)依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机(jī)、物联网等领(lǐng)域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业(yè)务为射频(pín)前端芯片及模(mó)组的研发、设(shè)计(jì)和销(xiāo)售(shòu)。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模(mó)组研(yán)发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能(néng)力(lì)，产品系列(liè)覆盖的通信(xìn)频(pín)段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模(mó)组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大(dà)量研(yán)发投入，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的(de)国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司产品主要包括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户(hù)和军工(gōng)集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入(rù)增(zēng)长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联交易占比(bǐ)越来(lái)越(yuè)高(gāo)，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度极高(gāo)的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互(hù)联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综(zōng)合服(fú)务提供商，主要为移动互联网相(xiāng)关(guān)场景客户提供移动互联网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务(wù)，为物(wù)联网相关场景提供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务(wù)佣金，占公(gōng)司总收入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类年看起来不错，但公(gōng)司现金流越(yuè)来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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