金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了(le)热度很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估(gū)的龙头股中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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