今年以来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续(xù)上涨，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的大(dà)发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮(lún)的数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其(qí)余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人民(mín)币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓(cāng)位(wèi)投(tóu)向信息技术行(xíng)业，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部(bù)分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重(zhòng)股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多(duō)受益于人工(gōng)智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例(lì)，可以看到有(yǒu)很多(duō)和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的(de)，这类人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全(quán)面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预(yù)期(qī)表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火热(rè)，持(chí)续推动了中美(měi)市(shì)场相(xiāng)关(guān)板块(kuài)的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金(jīn)经理万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是受益于今年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股(gǔ)整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价也(yě)开始(shǐ)回调，其(qí)中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着(zhe)债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美(měi)联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机，当(dāng)时(shí)时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后一刻(kè)通过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的(de)法案(àn)，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局势引发(fā)全球资(zī)本市场剧烈(liè)波(bō)动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美(měi)国作(zuò)为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外(wài)，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振(zhèn)，以及(jí)未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展，都是积(jī)极的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自(zì)数(shù)据(jù)中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头业绩均(jūn)低(dī)于预期(qī)。来自(zì)于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压的主要(yào)因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增(zēng)效的方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基(jī)金(jīn)举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中长期持续推(tuī)动(dòng)自身不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全球科技(jì)的发展，美股科技(jì)板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投(tóu)资者应(yīng)根据自(zì)身(shēn)的风险偏(piān)好，尽可能的做多资(zī)产的(de)配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投(tóu)资(zī)的角度来看(kàn)，能(抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来néng)够发挥资产配(pèi)置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更(gèng)好，更符合美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险和投(tóu)资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的(de)方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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