全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗)的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗直(zhí)在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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