投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　造梦西游3宠物技能几级领悟如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的(de造梦西游3宠物技能几级领悟)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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