金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额(é)总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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