5月迎来开(kāi)门(mén)红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多(duō)家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉(lú)，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来看，机械设(shè)备行(xíng)业板块暂时是(shì)5月机(jī)构人气(qì)最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一(yī)定程度(dù)与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度(dù)提升最为(wèi)明显，计算机板块关(guān)注度则快速(sù)下降(jiàng)，这(zhè)也(yě)与4月(yuè)份行情走势相(xiān头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀g)互印证，传媒板块率(lǜ)先(xiān)突破，可能(néng)会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的(de)关注度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能(néng)与淄博烧烤(kǎo)和五一(yī)旅(lǚ)游(yóu)市场(chǎng)的火爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的(de)集中度来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及(jí)以上(shàng)的(de)机构共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注(zhù头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀)的逻辑也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电(diàn)子(zi)贡献其中绝(jué)大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同时获(huò)得4家机(jī)构(gòu)的金股中仅宁德(dé)时代(dài)涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测(cè)电(diàn)子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预判(pàn)，综(zōng)合多家观(guān)点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地产(chǎn)股(gǔ)的走势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通(tōng)、个股(gǔ)期(qī)权则因有(yǒu)事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美国股票投资的一个头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论(lùn)，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的(de)陆续推出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在(zài)投资缺口重回(huí)下(xià)行(xíng)通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托不举(jǔ)、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依(yī)然维持震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看二级市场估(gū)值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利释放非常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带来股票供(gōng)给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这种被(bèi)动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期(qī)望经(jīng)济会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是(shì)衰(shuāi)退性的，不意味着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如(rú)医(yī)药、家(jiā)电、汽车、食品饮料(liào)等一线白(bái)马等业绩(jì)增(zēng)长确定性高、估值不高(gāo)，可以(yǐ)有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料(liào)等(děng)白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展望5月市场环(huán)境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场(chǎng)带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍(réng)在，悲观(guān)预期(qī)或修(xiū)正。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提振市(shì)场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来(lái)看，短期(qī)打破(pò)概率偏(piān)低，震(zhèn)荡市特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难(nán)以对冲来(lái)自房(fáng)地产等(děng)领域带来的经(jīng)济下行动能(néng)，基本面(miàn)预期很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依然(rán)是(shì)政(zhèng)策主要目标，政府(fǔ)不托(tuō)底，政(zhèng)策不(bù)全面放(fàng)松的情况下(xià)，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管部门的(de)维稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格局。

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