财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素shì)。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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