金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(b被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗iǎo)现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗wǒ)一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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