踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏(kuī)

　　今年(nián)一(yī)季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板(bǎn)块有三个(gè)出现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半(bàn)壁江(jiāng)山的(de)互(hù)联(lián)网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联营(yíng)企业投资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东

实属和属实区别在哪，实属与属实的区别　　十大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大(dà)模(mó)型的看好，传递(dì)公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万(wàn)户(hù)，几(jǐ)乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关(guān)村资本基(jī)金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即(jí)便按一(yī)季度均价计(jì)套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发(fā)布对外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)公告(gào)称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月(yuè)，三(sān)六零发(fā)布(bù)《关(guān)于(yú)对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否进一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧(ōu)朋(péng)浏(liú)览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来(lái)的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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