今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(g碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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