本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以(yǐ)来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不(bù)旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需(xū)求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库(kù)存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到(dào)港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由(yóu)于终端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前(qián)整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季(jì)后(hòu)面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库(kù)需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供(g仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ōng)应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价格(gé)波(bō)动幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系(xì)下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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