金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。黄山山体主要由什么岩石构成

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了黄山山体主要由什么岩石构成(le)改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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