近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思ape filled="f" type="#_x0000_t75">

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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