近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融(r画的作者是谁 画的作者是高鼎吗óng)资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续画的作者是谁 画的作者是高鼎吗加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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