民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们随即(jí)赶赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一(yī)些能(néng)够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会(huì)观察(chá)中(zhōng)国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会(huì)为(wèi)例(lì)，展会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，涉及16个大类(lèi)品种，基(jī)本覆(fù)盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及(jí)的规模(mó)大(dà)小(xiǎo)和所属地域非(fēi)常(cháng放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉)广泛，包括大(dà)量中小外贸(mào)企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足样本，便于我们(men)观察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中国出口信(xìn)息的第一大(dà)优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新增客源(yuán)的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企业(yè)长期新(xīn)增订(dìng)单(dān)。广交会参(cān)会客户及(jí)参(cān)展氛围，能够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们(men)得到当下中国出(chū)口企业群(qún)像(xiàng)五点特征，或预示中国出(chū)口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年(nián)境内采购商明显增多(duō)。境内和(hé)境外(wài)客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还(hái)包含(hán)部分中(zhōng)东和俄(é)罗(luó)斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美(měi)客户(hù)数(shù)量(liàng)明显下降，意(yì)味着(zhe)高效益客(kè)户不足，毕竟欧美(měi)客户属于(yú)高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其中东(dōng)南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订单，中国不同类(lèi)型(xíng)出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部(bù)分企业表示今年对俄快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今(jīn)年对俄出口并未发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外(wài)需求较过(guò)去两年明显走(zǒu)弱，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订(dìng)单(dān)明显下滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌的出(chū)口企业订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达(dá)国(guó)家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国(guó)之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目(mù)的(de)在于(yú)保护本地(dì)制(zhì)造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体(tǐ)对外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制(zhì)造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出(chū)口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型企业是(shì)这一轮(lún)产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国出口订单和金额(é)或将大增(zēng)，主因(yīn)去年底(dǐ)订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之(zhī)后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来(lái)产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国(guó)出(chū)口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往广州进行专项调(diào)研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出(chū)口(kǒu)现状以及中国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓(tuò)展新客户群体。新增(zēng)客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主要与之(zhī)前客户签订的老订(dìng)单(dān)相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映的(de)是(shì)更(gèng)长期的外(wài)贸大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国(guó)最大(dà)外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中国最大的(de)进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采购商数量最(zuì)多、国别最广，能(néng)够为我们观察(chá)中国外(wài)贸出口现状和趋(qū)势提供(gōng)充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源；<放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉/p>

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第(dì)1、2期累计参展企业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前(qián)外贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会(huì)开放境内采购商名额，客流(liú)结构(gòu)上境内采购商与境(jìng)外(wài)采购商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较(jiào)充分时，境(jìng)内和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非(fēi)洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对(duì)中国外(wài)贸(mào)企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效(xiào)益客户，欧美(měi)采购商数量(liàng)下降，意(yì)味着(zhe)本次(cì)广交会反馈(kuì)出(chū)来的(de)信息是(shì)当下高效益(yì)客(kè)户占(zhàn)比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速(sù)有关，部分采购商已经不直接前往线(xiàn)下(xià)展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配(pèi)，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购(gòu)规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企业(yè)之间感受存(cún)在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对(duì)俄增长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出(chū)口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研(yán)结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外(wài)需(xū)求较过去2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和(hé)类型的企业所面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑(huá)明显(xiǎn)，而中(zhōng)大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分(fēn)企业存在订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的外(wài)贸企(qǐ)业反馈今年订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中国和(hé)欧美发(fā)达(dá)国家之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之(zhī)外(wài)，中国企业同样面(miàn)临其他(tā)地(dì)区贸易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对(duì)外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初(chū)衷是保护(hù)本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力成(chéng)本(běn)因素影响，当前中国企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南(nán)亚，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至当地，生产得(dé)到的产成品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对(duì)中(zhōng)国出口份额(é)影响上，企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的(de)订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部(bù)分调研企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范(fàn)围有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日发布的报(bào)告《民(mín)生宏观调(diào)研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像(xiàng)》

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