5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间完(wán)成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西(xī)省产六朝是指哪六朝权交易市(shì)场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售(shòu)重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名(míng)意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协(xié)议(yì)》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被(bèi)盘(pán)活(huó)。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太(tài)原长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业(yè)务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的(de)销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状六朝是指哪六朝态，1月(yuè)净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的(de)政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将继(jì)续(xù)积(jī)极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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