在投(tóu)资日经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌(diē)走势，激起了(le)基(jī)民的热烈讨论，“这个(gè)日(rì)经(jīng)正经不？”“还要有个跌(diē)停(tíng)板才(cái)和净值一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公告，对公司旗(qí)下高(gāo)溢价日经225ETF提(tí)示风险，目(mù)前折溢价(jià)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出居前，热门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资(zī)金“落袋为安”，但部分机构看好传(chuán)媒、顺周期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢(yì)价风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有所(suǒ)回落

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两大公(gōng)募巨(jù)头(tóu)纷(fēn)纷公(gōng)告，两(liǎng)家公募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动(dòng)较大。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率(lǜ)分(fēn)别(bié)为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提(tí)示投(tóu)资者关注二级(jí)市场交易价格溢(yì)价风险，如果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只产品的表现看，今年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了(le)16％。截至(zhì)5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品溢价率(lǜ)都回落到(dào)4％以内，投资(zī)者(zhě)的追捧热情在风险(xiǎn)提示后(hòu)有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资金流(liú)向看(kàn)，由于两只产品规模仅有1个(gè)亿左(zuǒ)右(yòu)，流通盘(pán)偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流入资金都不到2千(qiān)万体量。

　　从全市(shì)场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的产品(pǐn)共有4只，总规模5.4亿元，今年(nián)以来资金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品已经达到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前(qián)，四只产品跟踪的指数都是(shì)日经225指数(shù)收(shōu)益率（经汇率调整后），从(cóng)该(gāi)指数(shù)表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太(tài)市场高居前列。

　　一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指数近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利，叠加(jiā)产(chǎn)品流通盘不够大(dà)，短期内(nèi)受到资金(jīn)的净买入，产生(shēng)了供不应求(qiú)的(de)情况(kuàng)，就会推(tuī)高二级市场价格，让价格走在指(zhǐ)数涨幅(fú)的前面，这个情况(kuàng)就(jiù)会产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是(shì)跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价(jià)，也(yě)就意味着当前的价格超(chāo)出了指数(shù)的涨幅(fú)，未(wèi)来会回归到指数正(zhèng)常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态，也(yě)就(jiù)是会逐(zhú)渐(jiàn)消除溢价。而高溢(yì)价回(huí)归(guī)的(de)过程，就(jiù)会产生(shēng)二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格(gé)的下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢价品种，避免下(xià)跌风(fēng)险。”该基金经(jīng)理(lǐ)称。

　　而从日本股市表(biǎo)现看，今年年初以来(lái)日本股市持续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的最高点。

　　中信建投证券(quàn)认(rèn)为，近期(qī)日本股市上涨受多重(zhòng)因(yīn)素驱(qū)动：一是(shì)随着美联储加息预期下降和日央行(xíng)紧缩预期(qī)上升，吸引国(guó)际资本回流日本市场(chǎng)；二(èr)是随着疫后经济(jì)活动复苏和(hé)去年日元持(chí)续贬(biǎn)值，东(dōng)京交易所上(shàng)市(shì)公司多(duō)表现良好；三是今年东京(jīng)交易所提出将改革公(gōng)司治理(lǐ)监督(dū)机制。在这一改(gǎi)革下(xià)，预计部分(fēn)低估(gū)值(zhí)企业可能(néng)采取股票回购等(děng)方式提振股价(jià)，截至本周，已有价值(zhí)3900万亿日(rì)元的(de)股票(piào)被宣布回购；四是近期(qī)部分利好消息(xī)带(dài)动市(shì)场情绪。包括G7峰会在日召开(kāi)、巴菲(fēi)特(tè)赴日(rì)考察(chá)并表示大举(jǔ)投资(zī)日本股(gǔ)市等，推动市(shì)场对日(rì)本股市的整体情绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理提示短期过快(kuài)上涨带来的投资(zī)风险(xiǎn)，并提(tí)示投(tóu)资者，海外投资可能会涉及相关的汇率(lǜ)风险，对相(xiāng)关(guān)市(shì)场熟悉程度(dù)不高等(děng)问题，建议(yì)投资者在(zài)自己能力圈内投(tóu)资，避免盲目(mù)追高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续(xù)受青睐(lài)

　　创业板(bǎn)ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)22日收(shōu)盘，全市(shì)场(chǎng)728只股票(piào)ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间成交均价测算(suàn)，净流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入(rù)宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元，位居行业(yè)前列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也(yě)都有1亿元以上资金的(de)净流入。

　　行业和(hé)主题产品(pǐn)中，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、游(yóu)戏、证(zhèng)券(quàn)ETF等净流入资金居前，都(dōu)超过了(le)2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另(lìng)外，触底反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流(liú)入资金相对居(jū)前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净流入资金最(zuì)多的是易方达创业(yè)板(bǎn)ETF，今年净流入资金165亿元，位居行(xíng)业首位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元，都位居行业(yè)前列。

　　而今年(nián)景气度回(huí)升(shēng)的半导体、酒ETF，具备(bèi)估值(zhí)吸引(yǐn)力的医疗、恒生互联网等，也都受到资(zī)金(jīn)的追逐，净流入资金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数(shù)的(de)“越跌(diē)越(yuè)买”，华安基金指数与量化投资部表示，随(suí)着前期(qī)创业板50指数的回调，当(dāng)前(qián)估值(zhí)已来到30倍的历(lì)史低位(wèi)区间，且一季(jì)报显示成分(fēn)股净利(lì)润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会(huì)。

　　该(gāi)机构分析，在政(zhèng)策层面，4月底(dǐ)的政治局会议提出(chū)“要(yào)夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能(néng)。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造。要重视(shì)通用人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”，这宣示(shì)着国内经(jīng)济发展动能(néng)要(yào)加快(kuài)转(zhuǎn)变，新能源及开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(jí)人工智能(néng)将是经济转型(xíng)的两大动能，汇聚战略性(xìng)新(xīn)兴产业的创业板持(chí)续受(shòu)益于政策(cè)红利，该机构建议关注(zhù)创业(yè)板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒(méi)、基建“落袋为安(ān)”

　　而从资金(jīn)净流出方向看，表(biǎo)现相对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日基(jī)金(jīn)份额流失4亿份，资金净流(liú)出超过(guò)11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别(bié)有(yǒu)超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业(yè)和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情的板块，遭遇(yù)资金(jīn)的卖出(chū)，天弘银(yín)行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产(chǎn)品净(jìng)流(liú)出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百亿(yì)体量的资金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资(zī)金(jīn)24亿元，位(wèi)居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨(zhǎng)越卖(mài)，整(zhěng)体资金净流出位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　虽然部分热门主题行业的资(zī)金(jīn)出现流出(chū)，但(dàn)部(bù)分机构仍建议从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各类板块的投(tóu)资机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但市场展现出更多结构性机会(huì)，当前市场对题(tí)材的追捧热(rè)度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧基金建议继续关注资金合力最强的人工智能与央(yāng)企相关品种，中期(qī)在(zài)市(shì)场炒作热(rè)度回落、且(qiě)经济复苏趋(qū)势确立(lì)后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体机会(huì)，尤(yóu)其是大众消费等(děng)领域；而长期来看，可(kě)以积极(jí)关注数字(zì)化(huà)对(duì)生产(chǎn)力的提升，重点关(guān)注计算机(jī)、互联网(wǎng)和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑