今年(nián)1月(yuè)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务(w欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好ù)余额又一次触(chù)及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国(guó)会(huì)不尽早采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)暂停或提(tí)高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事(shì)？美(měi)国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了解(jiě)美(měi)国政府(fǔ)的(de)债务从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财(cái)政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府(fǔ)和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模(mó)也就(jiù)因(yīn)此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来越大，引发部分美国议员提出的(de)反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由(yóu)债(zhài)券法(fǎ)案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债(zhài)的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国(guó)将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确(què)立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其(qí)进行了修订，以更改上(shàng)限金额(é)。从此，提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地成为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好史上，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年(nián)以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会(huì)提高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期(qī)内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的(de)最高额(é)度(dù)，一旦触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其(qí)债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤(yóu)为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就需(xū)要和国(guó)会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限的最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导(dǎo)致了(le)当(dāng)下(xià)的(de)僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定(dìng)于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在(zài)周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意味着接下来(lái)留(liú)给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年(nián)前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强(qiáng)避免了(le)一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发(fā)了(le)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美(měi)国(guó)的(de)主权信用评级(jí)。这使得美国(guó)面临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党(dǎng)谈判中的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来(lái)说，上述的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期(qī)影响。而(ér)更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好严(yán)重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国(guó)的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务(wù)危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是(shì)让复苏持续的(de)时(shí)间远远超过(guò)了应有的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共(gòng)产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济(jì)损害(hài)，恐怕也将再(zài)次重演。

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