金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭)日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发(fā)的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大(dà)商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过(guò)去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良(liáng)好(hǎo)的医疗(liáo)体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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