大型股(gǔ)推动了2023年的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这(zhè)种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和(hé)现金转移，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续(xù)得长一些(xiē)，但我们仍然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势(shì)头集(jí)中在一个领域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补充道(dào)，市场(chǎng)行为通(tōng)常(cháng)与增长(zhǎng)放(fàng)缓(huǎn)的经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为，即随着经济增(zēng)长开始减速，但并未进(jìn)入负增长区间(jiān)，资(zī)金就(jiù)会流向更(gèng)优(yōu)质(zhì)的(de)股(gǔ)票(piào)，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数据(jù)开始向收缩的(de)方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看(kàn)空股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大(dà)型公司股价(jià)的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”