投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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