五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮(lún)银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆(bǎi)及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将(jiāng)是(shì)美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信(xìn)用(yòng)危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的(de)时(shí)候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数(shù)自(zì)去(qù)年(nián)7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗zǒu)着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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