为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披(pī)露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他(tā)的(de)妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明(mí稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不(bù)一(yī)致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另(lìng)一方承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明(míng)土和(hé)李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决策产生(shēng)重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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