美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推入(rù)一(yī)个全新全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界和(hé)金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资(zī)者预计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货(huò)币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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