投(tóu)资者除了(lh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称e)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称n)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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