在锂价(jià)初现企稳态(tài)势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将(jiāng)高于动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速(sù)方面看(kàn)，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了(le)锂价(jià)迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启(qǐ)岁在(zài)会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在(zài)这(zhè)个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者(zhě)明(míng)显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一(yī)季度(dù)之(zhī)后，我们依(yī)然判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据规(guī)划(huà)，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额为(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持(chí)了(le)较(jiào)低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力(lì)，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近(jìn)期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极(jí)低库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前(qián)库(kù)存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年预(yù)计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王(wán坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗g)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动(dòng)力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报(bào)数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的(de)空间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或(huò)者是(shì)产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集(jí)装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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