5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约(yuē)定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易(yì)股权出售(shòu)征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易规(guī)则支付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的(de)政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一(yī)致(zhì)，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提(tí)及(jí)的是，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长(zhǎng)安(ān)手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的意图(tú)是(shì)实现商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后主营业务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户(hù)洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是降(jiàng)低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投资进入，利于(yú)江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工(gōng)作，”江(jiāng中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将)铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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