大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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