金融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构(gòu)建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清算(suàn)所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期(qī)先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家(jiā)和地区的境外投资者(zhě)可(kě)通过(guò)两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自(zì)联(无可厚非是什么意思lián)合(hé)公告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换(huàn)产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互(hù)换(huàn)集(jí)中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案(àn)的(de)境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限的(de)境外投资(zī)者需(xū)同时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对(duì)手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互通(tōng)，共同向境内外(wài)投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(无可厚非是什么意思wàng)录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市场方面的(de)监(jiān)管合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市(shì)场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组(zǔ)织市场各方有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维护(hù)投资者合(hé)法权益。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法规、业务(wù)规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可(kě)联系外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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