5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部(bù)期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IP七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思O。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人，预(yù)计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收(shōu)的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上(七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策(cè)程序(xù)，并(bì七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思ng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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