大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师(shī)。

　　染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期(qī)结(ji染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的r: #ff0000; line-height: 24px;'>染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的é)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模式。

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