今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都(dōu)在积(jī)极拥抱这(zhè)新一(yī)轮的数字(zì)产业化变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分(fēn)别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美(měi)股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技(jì)A人民(mín)币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受益于人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的(de)人工智能热潮推(tuī)动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概(gài)念相关的(de)软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司(sī)因为二季度(dù)营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关(guān)板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技(jì)股整体呈持续(xù)上涨趋(qū)势，但走势也(yě)略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)多只大型(xíng)科技股普跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素以及不利(lì)因(yīn)素影响，其(qí)中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的(de)不确(què)定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧(qí)，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念以及算力应(yīng)用对相(xiāng)关(guān)软硬件科(kē)技公(gōng)司营收(shōu)的(de)提(tí)振，以及未来应用全(quán)面支撑着科(kē)技公司(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么sī)发(fā)展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未(wèi)来支(zh辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么ī)撑(chēng)力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度(dù)净利润均出现不(bù)同程度(dù)的下滑(huá)，除微软外其(qí)余(yú)四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科(kē)技股业绩承压(yā)的(de)主要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的(de)最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业(yè)链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技(jì)企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的(de)研(yán)究创新，逐渐具(jù)备辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(bèi)从(cóng)量变到(dào)质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身(shēn)不断(duàn)成(chéng)长进化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为(wèi)，目前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品(pǐn)的推广(guǎng)能否为这些公司(sī)打开新的增(zēng)长曲线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全(quán)球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的(de)后续等。投资(zī)者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大(dà)的金融市(shì)场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发(fā)挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者看好美股科技(jì)股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资(zī)机(jī)会，建议投资者结合(hé)自(zì)身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与(yǔ)，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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