美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港的(de)人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元(y三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿uán)。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的(de)提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美(měi)国债务(wù)违约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资(zī)者都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收(三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库(kù)券(quàn)被(bèi)认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期(qī)的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施(shī)中(zhōng)获(huò)得一点的(de)喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定价(jià)也(yě)表明(míng)了一定程度的(de)压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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