本周铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者注意(yì)到(dào)，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)一直(zhí)处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力(lì)不(bù)大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历史平均(jūn)水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷(gǔ)一(yī)季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持(chí)续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐(zhú)步转天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰(xī)，远月合约的(de)估值有中长期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端需(xū)求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研(yán)究(jiū)中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按(àn)需补库为(wèi)主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前(qián)终端需(xū)求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到(dào)基本(běn)释放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下(xià)降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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