金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间(jiān)回报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前(qián)位置(zhì)对(duì)他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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