财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股733是什么意思震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季(jì)报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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